企业集团的财务整合探讨[2]
简介：一、企业集团组织结构的特点 企业集团是指控股公司及其附属公司组成的多层次的、稳定的经济组织。一般来说，企业集团是以一个或多个实力强大、具有投资中心功能的大型企业为核心，以若干个在资产、技术上有密 ...
第五，成本效益原则。企业进行任何重大决策，都要考虑和遵循成本效益原则，财务整合也不例外。只有当整合所带来的收益大于所花费的成本时，整合才是有意义的。因此，在整合之前，企业要认真比较各种方案，对整合的成本效益进行科学、合理的估算，选择成本最低、产生效益最大的财务整合方案。
四、企业集团进行财务整合的方式
首先，财务管理目标的整合。财务管理目标是财务工作的起点和终点，是企业优化理财行为结果的内在驱动力和理论化描述。财务管理目标的确定直接影响财务管理体系的构建，也决定着各种财务决策的选择。即使在相同的环境下，各个企业的财务管理目标也是不一样的，利润最大化、每股收益最大化或企业价值最大化等目标存在于各成员企业中，这直接或间接地决定了成员企业注重短期利益、长期利益的程度。但无论偏重于那一个，对企业集团的战略目标和整体利益的实现都是不利的，可能出现各成员企业收益之和小于整体收益。因此，企业集团要制定统一的财务管理目标，以提高财务管理的效率，使整合的财务管理机制能有效地运行。
其次，整合存量资产。整合存量资产就是降低运营成本，扩大市场份额，实现资源的优化配置，增强核心竞争力。企业集团存量的资产整合就是对核心企业与各成员企业的存量资产进行分拆、剥离、整治、调整的优化组合行为。具体而言，根据效用原则，将企业无法利用或生产经营过程中暂时不需要的、在现有条件下利用效率低下的资产及时转售，以净化资产，从而提高资产收益率和企业的内在价值；对目前生产投入大于同行业，而产出价值或效用与同行业相同的生产工艺，应进行业务外包，可在缩短产品生产周期的同时，又提高产量和质量，并使企业有更多的精力、人员和资金投向核心业务。同时，转售回收的资金可用于研发设计或投资于报酬收益率较高的项目，变沉淀资金为营运资金，提高现金的流动性和收益性。另外，闲置资产不仅会发生自然损耗和无形损耗，并且需支付一定数额的管理费用，因此，对这些资产的整合就更是非常必要。
第三，成本管理整合。成本管理整合，就是以作业管理为理论基础，对企业集团的整个作业链进行作业分析，确定有效作业和无效作业、增值作业和不增值作业，尽量消除或减少不能最终为顾客提供价值的作业和作业效率低下以及利用资源程度不大的作业。并将作业链扩展到企业集团的外部，有效地利用企业集团所处的作业链的位置，提高其战略地位和在行业中的作用。同时，也要对核心企业和成员企业内部自身的作业链进行优化，在提升自身成本管理的同时，使企业集团的整体优势最大。
第四，进行有效的财务监控。加强企业集团的财务监控可完善我国企业集团的法人治理结构、健全内部控制制度，提高我国企业集团的国际和国内竞争力。实施有效的财务监控的手段主要有：（1）实施以作业为基础的全面预算管理，不再以销售预算作为全面预算的起点。全面预算管理可以实现对子公司经营活动的超前或适时调控。（2）建立完善的财务信息网络体系。利用现代网络信息技术，能够为财务信息的适时监控提供强有力的技术支撑手段。（3）建立合理的财务指标考核体系。主要包括合理确定投资回报率、企业变现能力比率、资产管理比率等。这些比率既可以确保资产保值增值，也可以考核成员企业的财务执行情况。（4）由母公司直接派财务主管到子公司，负责管理子公司的财务管理活动。财务主管的报酬应由母公司直接支付。
——————
参考文献:
[1]王水娟、苏红：《企业集团的财务整合》，《北方经贸》2003年第7期。
[2]刘韬：《新经济条件下的企业财务整合模式探讨》，《上海会计》2002年第12期。
[3]刘琳：《企业并购后财务整合问题研究》，《沈阳工业大学学报》2004年。
[4]崔波、孙长江：《重组后的财务整合策略研究》，《边疆经济与文化》2005年第4期。
Total:212
责任编辑：admin
参与评论
验证码：
用户名
