二、兖矿集团在开展套期保值业务时应重点提升的几个方面
（一）规范套期保值业务流程，定期风险评估
在广泛收集信息，全面分析国际、国内产品市场价格走势的基础上，制定与自身生产经营情况相适应的套期保值方案。在资金管理方面，要留一定的备用保证金，仓位要控制在一定范围内。根据所持有现货的规模和价格变动情况，综合考虑企业的财力，期货保值的资金需求，企业的资金筹措能力来最终确定保值的规模。集团公司在进行套期保值的业务中要坚持规范运作，加强风险的动态监督管理，并定期进行风险评估。进行风险评估时要从期货和现货两个市场来综合地评估套期保值效果和风险，走出片面追求盈利的误区。
（二）兖矿集团必须建立属于自己的专业套保团队
兖矿集团应尽快培养一批既熟悉国际国内金融市场，又能灵活运用各种分析工具的复合型期货人才，在积累了一定的交易经验和其他条件具备的前提下，应及时成立一支集团公司自己独立的套保团队，并将套期保值业务提升到集团层面进行，集中使用资金，制定交易计划，这样可以避免单一企业参与期货市场的盲目性，有效控制期货交易风险，并取得一定的规模经济效益。同时，集团公司应加强人才培养，使管理层熟悉期货，提高套保负责人的认知能力，警惕借套期保值的名义进行投资性交易。从行情判断、审核方案到风险控制，内部套保团队的存在足以担当起隔离风险的重任。
（三）明确集团公司自身的风险偏好
集团公司应根据自身的长期发展策略来确定套期保值过程中的风险偏好，明确承担风险的最高限度，并据此确定风险的预警线及采取的相应对策。在追求收益回报的动机下，公司应根据自身的风险偏好在财务安排上要综合考虑两方面因素：期货市场基差波动带来的套保头寸所需占用的保证金需求波动和现货市场上维持正常生产经营活动的购销业务对现金的需求额。
（四）制定一套对集团公司切实可行的风险管理制度
兖矿集团开展套期保值业务的时间较短，缺乏对套期保值工具的风险进行评估、计量和监测的能力，这也是积聚风险隐患的重要原因之一。一套有效的风险管理制度能保证公司的决策层、领导层及时了解和掌握公司套期保值执行全过程中的风险情况，在必要的情况下，可以由主管部门做出直接的紧急干预决策，防止由于内部管理体制或管理不善出现漏洞而产生损失。
1．近期内只做套期保值，不做投机
价格保险是企业参与套期保值的最主要动机。期货市场是一个充满投机风险的市场，套期保值参与者一旦在价格变动中放弃了原本的参与目的，变成风险投机者，其结果就可能与套保的初衷背道而驰。目前国内很多做套保的企业，不能至始至终坚守套保原则，主要就在于这些企业发现套期保值作为一项投资组合工具，不仅可以规避现货风险，还可以通过对期货合约中基差变动的预期获取相对收益。然而，在任何市场上风险和收益都是对等的，基于会计的谨慎性原则考虑，笔者建议集团公司在尚未建立专业套保团队前，应严格坚持套期保值规避风险的根本性原则。
2．建立健全套期保值风险防控体系
集团公司应建立和完善风险管理体系，严格界定期货业务的套期保值性质、操作规范和品种范围，坚决杜绝盲目投机行为，并将期货业务放在整体风险管理和决策中进行评估，统盘考虑期货、现货经营，不片面追求期货部门的利润指标。要强化企业内部各部门之间的协调监督，形成完善的风险内控制度，并加强与期货专业机构的交流合作，及时进行风险警示和处置。公司应严格控制参与套期保值交易的总资金和规模。单笔最大亏损额度和总亏损额度应该建立在公司财务承受范围之内，在接近或到达公司规定的止损点时及时向高层报告并要求果断采取措施，同时定期对套期保值业务进行财务评价。建立有效的风险评估、计量机构，负责评价套保工具投资的收益或亏损额度、积聚的风险情况以及套期保值目标实现情况。
3．对套期保值业务的全过程进行风险监督
针对套保业务的特点，企业主管部门应定期对企业的所有交易过程和内部财务处理进行全面复核，查检套期保值交易情况，了解执行情况。以便及时发现问题、堵塞漏洞。风险监督应覆盖交易过程的各个领域，重点应在交易过程中的风险防范。因此，集团公司在套期保值交易的过程中，不仅要加强业务管理，在决策、授权、经营等操作程序上规范运作，还要建立一套为集团公司量体裁衣的风险管理制度，形成既有制约机制，又能极大发挥各级操作者主观能动性的良好体系，提高企业在期货市场的抗风险能力，保障套期保值交易顺利进行。
